歷來傳說,小龍郵票和大龍郵票一樣,也是由海關總稅務司署駐上海的海關造冊處印制。但在四十年代中有一位著名郵學家突然宣稱,他有絕對可靠的消息,小龍郵票是在英國華德路公司印制的,這在當時的中國集郵界引起了一場爭論。后來有一位集郵家寫信去問了該公司,該公司回復說并未承印小龍郵票,而且據他們所知小龍郵票應是中國海關造冊處印刷,爭論才平息下去。1987年3月瑞士拍賣一部有名的中國郵集,其中有一組是全套小龍黑樣票注明來自英國潘京·培根公司檔案。潘京·培根公司是世界上頗有名氣的制版、印刷商,它曾印制了世界上第一套郵票,即英國黑便士、藍便士郵票和不少英國屬地郵票。
小龍郵票和大龍郵票比較,有種種差異。郵票圖案的布局雖大體相仿,但亦有區別。大龍郵票中心云龍圖3種面值各不相同,但小龍郵票則3種面值都采用同一個母模。從全張組成上看,大龍全張不分格,由25個或20個子模拼成(闊邊3分票例外,僅15枚);而小龍郵票分為左右兩格各20枚,全張共40枚。