金價下跌抄底須謹慎

   有業(yè)內(nèi)專家分析，金價的漲跌受多重因素制約，其中主要有：股市的起伏、大型機構(gòu)的倉位，以及寬松貨幣政策的執(zhí)行力度。

　　從此輪金價大跌，不難看出一些端倪。由于股市上漲分流了一部分的避險資金、SPDRGOLDTRUST等大型機構(gòu)的持倉量降至歷史低位，再加上美聯(lián)儲的寬松貨幣政策退出預(yù)期升溫，多重因素使國際金價遭受重挫，降至歷史低位。

　　在歷經(jīng)數(shù)月的價格低谷之后，近期金價有抬頭之勢，資金也開始有回流的趨勢，有投資者猜測，金市抄底時機已到？對此，中金公司分析員孔慶影對記者表示，金價上行仍面臨重重壓力。“目前來看，美國短期財政問題對美元的下行壓力已經(jīng)基本過去，且力度低于前期預(yù)期；而未來歐洲和美國之間的增長差將導(dǎo)致美元進入中長期結(jié)構(gòu)性的牛市，更強的美元意味著金價面臨下行壓力。”孔慶影說。

　　金價走勢疲弱

　　從國際經(jīng)濟形勢看，由于歐債危機升級，美元得到提振，致使國際金價在今年2月份大跌，大型機構(gòu)的黃金持倉量也降至歷史低位。從美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，1月份vde財政預(yù)算從赤字轉(zhuǎn)為盈余，PMI指數(shù)、汽車銷量、房屋銷售和房價指數(shù)也均有顯著回升，道瓊斯指數(shù)和標普500指數(shù)連續(xù)創(chuàng)出2007年10月以來新高，美股走強促使風(fēng)險資金流出黃金市場進入股市。

　　此外，世界黃金協(xié)會于今年2月18日發(fā)布《黃金需求趨勢報告》稱，盡管全球黃金需求在2012年第四季度有所上升，但全年比2011年下降4%，而2010年、2011年則分別增長了9%和5%。報告稱，2012年中國的黃金需求與上年持平，但第四季度黃金需求比上一季度上升1%，達到202.5噸。其中，金飾需求為137.0噸，同比上升1%；投資需求為65.5噸，同比上升2%。而接下來的3月至6月是中國、印度的傳統(tǒng)黃金消費淡季，再加上印度已在去年第四季度為了規(guī)避黃金進口關(guān)稅的大增而進行了提前消費，黃金交易商和需要購買黃金的投資者已在去年四季度大幅采購，可能會對今年的黃金需求有不利影響，因此，對金價的支撐較為有限，金價難有大的反彈。

　　宜分批買入

　　隨著國際金價跌破1600美元/盎司，黃金市場又迎來新的轉(zhuǎn)折，投資者資金開始回流至金市。但業(yè)內(nèi)人士表示，由于金價仍缺乏大幅反彈動力，不建議一次性大批買入。

　　國信期貨金屬分析師顧馮達表示，投資者應(yīng)該充分關(guān)注美聯(lián)儲對于未來QE政策的規(guī)劃，如果量化寬松政策持續(xù)不變，建議逢低買入，目前的空頭壓力可能逐漸形成階段性多頭機會。但是，由于美元強勢，加上美聯(lián)儲貨幣寬松政策前景存疑，黃金等貴金屬的熱度正在下降。業(yè)內(nèi)人士稱，從近段時間的市場情況看，由于國際金價一路狂跌，之前頗受市場推崇的所謂極具投資價值的生肖金銀幣，近半月來的跌幅已經(jīng)達到了10%~20%左右。

　　中國銀行國際金融理財師孫繼虹則表示，隨著未來通貨膨脹加劇，投資黃金仍是首選的避險工具，此時國際金價持續(xù)走低，不建議投資者一次性大批買入，可以逢低分批買入，攤薄成本。

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