金銀紀(jì)念幣投資理財三策略

　　實物黃金投資渠道除了上海黃金交易所的實物黃金產(chǎn)品和黃金實物金條以外，還有金銀紀(jì)念幣及商業(yè)銀行發(fā)行的掛鉤黃金理財產(chǎn)品兩種。
　　隨著社會富裕人群的不斷增加，對金銀幣有投資收藏興趣的人也越來越多。金銀紀(jì)念幣具有發(fā)行量小、材質(zhì)貴重、有一定投資價值等特點，從而成為人們對資產(chǎn)進行保值、增值的一種較好的選擇。
　　金幣可以分為紀(jì)念性金幣和投資性金幣兩種。紀(jì)念性金幣是有明確紀(jì)念主題、限量發(fā)行、設(shè)計制造比較精湛，升水比較多的貴金屬幣。投資性金幣是專門用于黃金投資的法定貨幣，其主要特點是發(fā)行機構(gòu)在金價的基礎(chǔ)上加較低升水溢價發(fā)行，以易于投資和收售，每年的圖案可以不更換，比如我國央行發(fā)行的熊貓金幣。
　　金銀紀(jì)念幣基本上都附有中國人民銀行行長簽名的證書，買賣的時候如果缺少證書會比較麻煩。目前金銀幣投資市場以當(dāng)代中國金銀幣為主，根據(jù)制造工藝可以分為兩大板塊，一個是本色金銀幣板塊，另一個是彩色金銀幣板塊。
　　如果按照金銀幣鑄幣規(guī)格進行區(qū)分，金銀幣又可分為大規(guī)格金銀幣與小規(guī)格金銀幣，前者包括5盎司以上的金銀幣，后者主要指1盎司以下的金銀幣。自1979年第一套金質(zhì)紀(jì)念幣發(fā)行至今，我國已經(jīng)發(fā)行了數(shù)千套金銀紀(jì)念幣，可供投資者進行挑選的品種還是相當(dāng)多的。與其他投資品種相比較，金銀幣投資具有很多優(yōu)越之處。
　　1.看清大勢，順其自然
　　金銀紀(jì)念幣行情與其他投資市場的共同點是行情都有漲跌起伏變化，也可以分成牛市或者熊市階段，行情運行的趨勢實際上是綜合反映了各種對市場有利或者不利的因素。
　　投資市場行情運行趨勢一旦形成，通常情況下是不會輕易改變的，所以能夠看清行情的運行趨勢并且能夠順大勢操作者，其投資成功的概率就高，而其所承受的市場風(fēng)險相對要小一些。
　　2.避開發(fā)行量過大和漲幅過大的品種
　　收藏品市場歷來有“物以稀為貴”之說。金銀紀(jì)念幣發(fā)行量的多少，是決定其投資價值和升值潛力的首要因素。一般來說，紀(jì)念幣的發(fā)行量與市場價格呈反比關(guān)系，即量少價高，量多價低。而對于漲幅過大的紀(jì)念幣，特別是近年來發(fā)行的紀(jì)念幣，由于在收藏投資熱中價格一路攀升，
　　市場實際存世量已遠遠超過了市場的需求。漲幅過大并不說明它的投資價值高，而是市場炒作的結(jié)果，普通投資者一旦高位“吃進”，隨時有可能因大幅下跌而深度“套牢”。
　　3.選擇具有獨特題材以及品相好的紀(jì)念幣
　　從收藏角度看，買紀(jì)念幣就是買題材，具有獨特題材的紀(jì)念幣往往會激起市場的投資熱情。如世博金銀紀(jì)念幣、生肖紀(jì)念金幣等。收藏紀(jì)念幣如同收藏郵票，也要注意品相，即外觀質(zhì)量。品相好的紀(jì)念幣與品相差的紀(jì)念幣，市場價格相差很大。金銀幣制作工藝水平、是否得過國際大獎等因素也會對金銀幣的價格走勢產(chǎn)生一定影響。
　　在很多投資者眼中，黃金價格連連上漲，和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品收益率肯定也會出現(xiàn)飆漲，但實際情況卻并非如此，因為并非黃金價格漲了，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品就一定能掙錢。
　　由于銀行對一些和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品設(shè)置了不同的條件，很多黃金理財產(chǎn)品收益并未出現(xiàn)大幅上漲，個別甚至還出現(xiàn)了零收益。對于掛鉤黃金的理財產(chǎn)品來說，產(chǎn)品收益除了取決于黃金價格之外，還取決于銀行對理財產(chǎn)品設(shè)置的條件。
　　掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品一般都設(shè)定了漲跌幅區(qū)間，設(shè)置了封頂收益率。這就并不是說金價漲多少，理財產(chǎn)品就能賺多少。這類產(chǎn)品的共同點是：在約定投資期內(nèi)，如果國際金價波動幅度維持在一定區(qū)間，則能獲得較高收益。
　　如果金價在投資期內(nèi)突破該區(qū)間，到期只能收回本金或獲得微小收益。對此類產(chǎn)品，投資者首先應(yīng)當(dāng)關(guān)注銀行設(shè)定區(qū)間的寬窄。比如有的理財產(chǎn)品規(guī)定，一年的投資期內(nèi)，如果國際金價的波動幅度維持在一定區(qū)間內(nèi)，則能獲得較高的收益。相反，如果金價波動過大，收益反而低。所以對購買這類理財產(chǎn)品的投資者來說，國際金價上漲太快也不一定是好事。投資者只要仔細(xì)閱讀理財產(chǎn)品的介紹書，就可以發(fā)現(xiàn)銀行對黃金價格波動的區(qū)間都有不同的設(shè)置。
　　現(xiàn)在市場上掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，大部分是發(fā)行人不以判斷標(biāo)的資產(chǎn)價格趨勢賺取方向收益為目的，而是賺取產(chǎn)品期權(quán)隱含波幅與黃金實際波幅差收益。在這類產(chǎn)品中，發(fā)行人與投資者不是零和博弈的對賭關(guān)系。投資者按照產(chǎn)品條款約定以及掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)獲取給定收益，發(fā)行人通過靈活的產(chǎn)品設(shè)計以及風(fēng)險對沖，獲取產(chǎn)品期權(quán)引申波幅與掛鉤黃金未來實際波幅(其他衍生工具對沖波幅)的波幅差收益。所以，在理財產(chǎn)品中設(shè)置上限、下限，主要是發(fā)行銀行對自身利益的保護，如果產(chǎn)品收益與黃金漲幅同步，銀行購買其他衍生工具對沖時，成本就難以攤銷。
　　對于掛鉤黃金理財產(chǎn)品，投資者要關(guān)注兩個方面的風(fēng)險，一是投資標(biāo)的在產(chǎn)品運行期間內(nèi)波動帶來的風(fēng)險。這就意味著，投資者在判斷黃金價格走勢時，首先應(yīng)根據(jù)對未來標(biāo)的價格變化，預(yù)期選擇不同產(chǎn)品。
　　如果預(yù)測標(biāo)的價格有上漲空間，可選擇看漲型；預(yù)測價格波動較為劇烈，則可選擇漲跌雙贏型；預(yù)測標(biāo)的價格未來會產(chǎn)生波動，可選擇區(qū)間波動型。這對于普通投資者而言很有難度。因為即使是統(tǒng)計歷年黃金的波動幅度，未必就能準(zhǔn)確預(yù)測未來的波動，影響黃金價格的因素實在是太多。二是理財產(chǎn)品的期限與流動性、匯率變動等，若產(chǎn)品中途無法贖回，那么期限越長，面臨的風(fēng)險越大。所以投資者在購買的時候一定要仔細(xì)看清楚理財產(chǎn)品介紹。具體利用哪種渠道，還是要依據(jù)投資者個人情況和自身判斷，盲目跟風(fēng)投資則并不可取。

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