熊貓幣“三十而立”硬傷仍在

　從1982年央行第一次發(fā)行熊貓幣算來，熊貓幣“三十而立”在即。雖然近幾年熊貓幣漲勢驚人，甚至連羅杰斯都為熊貓幣“搖旗吶喊”，稱其為“市場上最具收藏價值以及投資功能的實物黃金”。但投資熊貓幣，并非沒有“硬傷”，即缺乏官方回購渠道，目前投資者仍主要通過民間渠道變現(xiàn)，大大影響了熊貓幣的投資功能和藏家的收益。

　　在2011年熊貓幣發(fā)行之時，業(yè)內(nèi)人士曾對今年的熊貓幣發(fā)表了截然相反的觀點。彼時，國際金價攀升和熊貓幣收藏與投資群體的擴大，讓多方看好2011年熊貓幣。而空方則認(rèn)為，熊貓普制金幣的回購問題仍是迄今無法突破的瓶頸，而這一問題注定了熊貓幣只能是一個小眾的集藏和投資品種，而無法成為社會的一種主流投資趨勢。事后來看，今年以來隨著國際金價的水漲船高，熊貓金幣漲勢喜人，多方觀點勝出，但空方觀點仍有一定說服力。

　　而事實上，推出官方回購渠道存在操作上的難度。熊貓幣價格與國際金價緊密相連，而且波動較大，加上品相等因素的影響，參照什么樣的價格回購，難度很大。官方不好操作，短時內(nèi)也無法解決。就好比郵票，郵政每年會出目錄制定指導(dǎo)價，但隨著資金和市場情況的變動，浮動較大，因此《北京郵聲》等一月一更新的民間出版物反而成為更符合市場的參照物。

　　即便不變現(xiàn)，目前也鮮有銀行能接受熊貓幣作為融資質(zhì)押物。若從典當(dāng)行融資，熊貓幣只能按照黃金價格折當(dāng)，融資額度也很有限。因此，即便看好熊貓幣，考慮到資金的流動性，只能適量配置。

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