錢幣市場進入觀望的歇夏期

　   從最近一個月幣市的行情及運行特點分析可以看到：成交量萎縮，幣市上大部分品種的市場價格逐漸向下，部分因國際貴金屬原料價格大幅飆漲的熊貓金銀幣價格也隨之下滑。如果近期沒有太明顯的改變，則今年夏季會是一個買方與賣方市場觀望的“歇夏期”階段。其主要原因在于：

　　首先，今年的幣市行情延續了2010年的牛市，卻在一些方面發生了變化，即2010年大部品種的市場價格瘋狂上漲，價格上漲過快的品種需要時間的調整，尚若未能調整繼續上漲，則后市存在著大幅下跌調整的隱憂。

　　其次，近期國際市場上貴金屬價格持續下挫，使得以黃金、白銀為原材料的金銀幣行情受到連帶影響。今年5月出現的貴金屬價格暴跌，又恰好與錢幣市場行情的“歇夏期”產生了重疊效應，使得目前的錢幣市場行情在短期內無法立即做多向上。

　　再次，近年來中國人民銀行對貴金屬幣發行量大幅擴容，而這種擴容行為雖在牛市氛圍中被收藏投資者所忽視，但是幣市行情進一步低迷，導致新品種入市后對資金吸納的負面效應更加凸顯。此時，幣市資金可能眷顧新品種，可是在大盤不佳的情況下，幣市資金不投則已，一投則被套，后市資金入市的積極性將受挫。

　　投資者認為目前錢幣市場行情仍然處于牛市之中，不管是否“歇夏”先買入再說；或者認為既然已經要步入歇夏，就不必再去關心錢幣市場行情，等到“歇夏期”過去了再說。前一種觀點比較樂觀，其實，只要目前我國流動性過剩的狀況沒有明顯改變，央行也沒有進一步收縮流動性的動作，加上房地產和股票市場沒有大的行情，幣市大盤下滑的局面就不會輕易結束。盡管如此，投資者還是可以在“歇夏期”留意幣市行情，去驗證后市大盤的判斷。后一種觀點則有點聽天由命的味道，其實，希望在錢幣市場中賺錢，就是應該勤做功課的，而“歇夏期”往往是觀察不同錢幣品種市場表現的最好時機，通常情況下，在“歇夏期”里價格比較堅挺的錢幣品種，后市往往會有比較好的市場表現。因此，筆者建議投資者需認真做好以下研究：

　　1.看清大勢、順應大勢的原則。投資市場行情運行趨勢一旦形成，通常情況下是不會輕易改變的，所以能夠看清行情大的運行趨勢并且能夠順大勢操作者，其投資成功的概率就高，而其所承受的市場風險卻要小得多。

　　2.投資和投機相結合的原則。投資者在具體的幣市投資操作中，可以將投資與投機的理念、手法結合起來，對普通的投資者而言，理想的操作思路和操作手法應該是投資、投機相結合，以投資為主，以投機為輔。或者熊市之中以投資為主，牛市之中以投機為主。

　　3.重點研究精品的原則。隨著幣市可供投資選擇的品種越來越多，投資者在投資或者投機時，始終有一個具體品種的選擇問題。不同的投資品種一段時間以后的投資回報有高有低，雖然這些品種短時間里市場價格高低受到較多因素的影響，但長期價格走向是由這些品種的內在價值決定。而內在價值通常則是由題材、制造、發行量、發行時間長短等綜合因素決定。

　　4.資金使用安全原則。任何投資市場皆存在不可避免的系統或者非系統風險，幣市行情由于具有暴漲暴跌的特點，其市場風險在某些時間段還相當大。所以幣市投資者首先應該有風險意識，尤其是短線投機性炒作時，應該采取一定的投資組合來回避市場風險。

　　總而言之，任何的投資在收益的同時，也具有一定的風險性；同樣，貴金屬紀念幣投資也是具有風險的。因此，投資者要充分地認識到投資中的風險性，才能做到理性理財，不盲目跟風。

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