當代幣市翻云覆雨

自2007年始，人民幣收藏市場開始有了火熱的苗頭。而今，市場頻現火爆場面，幾乎一日一價，呈現井噴式上漲，平均價格漲幅達10倍，個別人民幣幣種則上漲幾百倍。市場行情的看漲吸引了越來越多的投資者關注，那么，如何在當代錢幣收藏市場的人聲鼎沸中，冷靜客觀地看待、評價這一市場呢？

　　當代紙幣：收藏投資大翻轉

　　1997年上半年，郵幣卡市場人如潮水。在這令收藏家興奮的半年當中，收藏市場中的人民幣價格普遍上漲一倍，投資收藏者不斷涌入，掀起了一輪小高潮。隨著國家當年下半年出臺《國務院辦公廳關于禁止非法買賣人民幣的通知》，繼而中國人民銀行、國家工商行政管理總局聯合發布《禁止非法買賣人民幣》的通知，近半年時間，市場熱度降了下來，人民幣收藏市場行情回落到平靜狀態。

　　時隔14年，幣市再次爆棚，如今在北京郵幣卡集散地，無論是報國寺錢幣市場，還是馬甸郵幣卡市場，各家攤位前，人群擠得水泄不通。加入其中的，有收藏愛好者、投資者、初涉者等等。而在經營者看來，這一市場已經發生了令人吃驚的轉變——由收藏者為主體的市場已經轉變為以投資者為主體的市場。

　　自2007年始，幣市出現復蘇跡象，以投資為目的的人群漸漸涌入市場之中，這一人群的比例約占據整個市場的70%，而十幾年前，收藏者的比例則是70%，市場主體結構出現了顛覆性的變化。由于眾多投資者的參與，幣市火爆也就不難理解了。

　　中國人民銀行1962年發行的第三套人民幣在1997年被爆炒時，古幣水印貳元最高炒到了200多元，存世量較大的“大團結”炒到了60多元 。而今，兩者的市場價格分別到了2600元和330元，漲了十幾倍。

　　就紙幣的總體狀況而言：第一套人民幣大全套60枚，價位在300萬元左右；第二套人民幣全套13枚，總價25萬元以上，其中大黑10元與海鷗版5元合計超過了20萬元，主要是因為兩者為蘇聯版，存世稀少；第三套人民幣全套27枚，總價約為7萬元。

　　以上三套人民幣，國家早已宣布停止流通。第四、五套人民幣目前正在混合流通，只是第四套人民幣銀行是只收不出。按照法律規定，這些正在流通的人民幣，只有連體鈔可以在市場上交流，第四套與第五套人民幣只可以用來收藏。

　　由于第一、二套人民幣存世量較小，價格經過這幾年的攀升，漸漸趨于平穩。第三套人民幣價格在過去幾年里已經持續走高，目前正處在橫盤回調的階段。最為火爆的是第四套人民幣，市場交易最為活躍。

　　第四套人民幣全套11枚，總價大約在5000元。其中，全品相的1990年版50元幣，單張價格約為2000元，一刀的價格上浮50%。1980年版50元幣已經上漲到3000多元，1980年版、1990版2元幣和2角幣也是人們關注的熱點，漲勢兇猛。

　　業內分析認為：在流通的第五套人民幣中，2角和2元面值已經消失，2004年停止流通使用，成了關門幣。另外，這些熱點紙幣圖案設計美觀，其中2元幣中包含兩種：一種是“綠幽靈”，一種是普通版。“綠幽靈”采用凹版印刷，墨色鮮艷，在熒光下圖案格外清晰、美觀，具有很高的審美價值，發行量也少，故而價格比普通版2元幣要高出一倍。目前價格基本停留在70元左右，貨源稀少，成交困難，處于橫盤狀態。由于此價格已達到了大家認可的一個高度，投資者應謹慎。1980年版和1990年版的50元幣價格走高，主要是由于發行量少的緣故。

　　紀念鈔板塊中，2008年北京奧運鈔已從10元漲至5000元左右，香港金融機構發行的奧運鈔由20元漲至700元左右，而澳門金融機構發行的奧運鈔由20元漲至850元。2000年發行的龍鈔被稱為“世紀鈔”，作為中國第一枚塑料紀念鈔，價格已漲至3600元左右，記者親見十張連號的龍鈔以每張3400元成交，買主對其中帶4的號碼表示不滿，但因為是連號購買，便于投資和收藏，變現能力更強，因而作罷。1999年發行的建國鈔從50元漲至300多元，而2010年則在178元徘徊，2009年價格基本在100元左右，三年內漲了5倍。

　　連體鈔也不甘示弱，1980版50元連體鈔目前市場價格已達到8500元，2010年還停留在3300元，一年時間漲了5200元，漲幅高達158%。50元幣是龍頭鈔，它的行情也帶動了整個市場的追漲。

　　相比于這些熱點鈔，當下也存在一些不被大家所關注的“冰點鈔”，它們主要集中在1元面值上，有1980年版、1990年版、1996年版的1元人民幣，這些品種并沒有吸引大資金熱炒。

　　金銀幣：大喜大悲

　　再看金銀幣市場，自1979年發行起，這一市場一直波瀾不驚。最近幾年，市場開始復蘇并勃發，一枚1997年齊白石1公斤2000元面額銀幣，2000年以9萬元成交，2008年以67萬元在拍場成交，而今，它的網上售價為180萬元。

　　那么，在如今的市場上，哪些品種是投資熱點，其間的價值及風險評估又該如何進行呢？就此，記者采訪了北京黃金交易中心海淀營業部副總經理江會青先生。

　　自1998年涉足金銀幣，江先生進入這一市場已有14年。在談及目前市場上最為火爆的金銀幣時，江先生認為主要包括大規格金銀幣、彩金銀幣和生肖系列紀念幣。

　　比如說，1997年由中國人民銀行發行、中國金幣總公司總經銷的5盎司齊白石“大利圖”金幣，共計發行 99枚，2003年春季市場價在3萬至3.5萬元之間，2007年夏天漲至32萬元左右，2010年年底漲至大約130萬元，7年時間漲了120多萬元。另一枚1公斤的“延年益壽”銀幣，發行了188枚，2003年春市場價在1.3萬元左右，2009年春節上升到約30萬元，目前市場價約在80萬元，7年內漲了80多萬元。原因主要在于它的稀缺性，以及齊白石作品的知名度等。

　　彩金幣中的典型品種當屬“京劇系列”的“貴妃醉酒”。這是一枚對中國金銀幣收藏群體產生較大影響、收藏者參與較多的彩金幣，也是中國彩色金銀幣史上第一枚含有人物肖像的金幣。這枚金幣發行量8000枚，價格起伏不定，令眾多參與者大喜大悲。

　　1999年“貴妃醉酒”的市場價格為2600元/枚，2000年3月上漲至3900元/枚，短短半年時間，漲幅50%，原始貨源5000余枚被換手。隨著剩余3000枚原始貨源出籠，該金幣的價格在8月份回落至3100元/枚。緩解原始貨源壓力后，“貴妃醉酒”彩金幣重現風采，2001年4月底，價格沖到9700元/枚，至2003年3月漲至26000元/枚。9月，發生了“9·11彩金龍爆倉”事件，“貴妃醉酒”彩金幣深受影響，2004年7月，價格回落到13000元/枚，市場一片蕭條。2007年逐漸恢復其價位，漸漸升高，至2008年，受奧運幣宣傳影響，這枚金幣重現光彩，2009年春節又漲至20000元左右，至2010年春節其價位在25000元~48000元之間震蕩，令人忐忑不安，目前這枚金幣的市場價已經高漲至65000元左右，且市場很少見到。這枚幣的漲跌過程極為復雜，價格具有極強彈性，吸引了眾多投資收藏者的關注。此幣也是1/2盎司規格彩色金幣的龍頭品種，成為國內金銀幣市場的風向標品種之一。

　　“貴妃醉酒”彩金幣的11年市場走勢狀況，見證了中國金銀幣市場從幼稚走向成熟，從粗糙走向精細的過程——從少數人大量囤積爆炒后大賺大賠，到多數人分散風險，集藏共享；從一些人抱著投機心理進入，到最終完成平和心態收藏。

　　金銀幣中的典型黑馬品種非1/10盎司的“彩色生肖金狗”莫屬了。2006年金幣總公司發行了3萬枚，發行價格是750元/枚，市場價為2000元/枚。2007年夏天，該幣市場價漲至5000元/枚，2009年年底漲至10000元/枚，2011年春節每枚的價格已經超過20000元；“彩色生肖銀狗”同樣漲勢瘋狂，發行量為10萬枚，發行價為460元一枚，到了2007年夏，已經漲至1400元/枚，2009年春節漲至4000元/枚，而2010年春節，每枚的價格漲至10000元以上，為眾多投資收藏者始料不及，是名副其實的“黑馬”品種。很多人在600元/枚時，因為價格適中，大量買入，作為禮品贈送，沒想到僅僅4年多，價格就翻了十幾倍。

　　究其原因，主要是在2006年之前，我國彩色金銀幣80%一直在海外發行，只有20%在國內發行。2006年之后，我國改革了發行制度，80%的金銀幣主要在國內發行，采取分散營銷的模式。“彩色生肖金銀狗”是我國第一套在發行制度改革后發行的生肖彩幣，對當時的市場影響很大，價位不高，投資收藏者大批買進，一路穩漲。

　　“蟠桃盛會”的秘密

　　至于熱錢炒作，江會青回憶道：2003年發行的《西游記》第一組5盎司銀彩幣“蟠桃盛會”，當年發行了1萬枚，市場價格約為3000元/枚。在2010年的9～10月，一批大約600萬元的資金進入，經過炒作，目前已漲至11000元一枚。

　　那么，炒家為什么會看上這一幣種呢？從炒家的角度分析，這枚銀幣距離發行年已經過去7年，價位始終太低，有炒作空間，而且它還沒有引起投資者關注，因而注入資金不會太大，風險較小。

　　另一枚有熱錢炒作的是5盎司彩銀幣正版“龍鳳呈祥”，發行量為10800枚。2010年9月，該幣價格為4000～4300元/枚之間，2011年3月價格已升至8100～8200元/枚，短短半年，漲幅高達100%，翻了一倍。此熱錢規模大約在300萬元～500萬元，預計可能會漲到15000～16000元/枚。

　　那么，莊家如何操作這些幣種呢？

　　江先生打了個比方，比如一枚幣發行了1萬枚，市場價3000元/枚，莊家手中有1000枚，而其他9000枚分散在9000個收藏者手里，那他就有炒作的資本了。假設他以3100元的單價買入第1001枚幣，那么，在此價位出手的投資者就認為自己賺了100元；然后，莊家3200元往外賣，如果有人接手，那么莊家就回籠了出手的那100元，而圈子里的人開始認為：這個品種開始漲了。

　　就這樣，莊家一次次求購、出手，一點點加價，如此往復循環，將信息呈幾何效應傳播，金銀幣價格就一步步被抬高。由于幣值價格猛漲，需求量也會無形加大，可供流通的金銀幣越來越少，莊家將籌碼高度分散，價格就會越漲越快。那么，什么時候是最高點呢？當供求關系達到一個臨界點時，信息就產生了不對稱，當第100個人想要，而只有99個人手中持有時，第100個人就會在圈子里放風，他愿意以什么樣的價格收購，這就取決于買家心理認同的價格了。

　　對于這種炒作的結果，江先生認為，莊家炒作的最終結果就是：被炒作的幣種處于箱體震蕩狀態，在某一個基價上浮動，浮動的比率在5%～15%以內，不會有大幅度回落，這是發行量在3000枚以內的炒作方法，如果有人作短線投資，還是有風險的。

　　當代錢幣入市參考

　　報國寺當代幣經營者王天然認為：現在的投資環境比較惡劣，相對而言，投資人民幣比較穩妥，總體趨勢看漲，只是掙多掙少的問題，不存在虧損的情形，而且，紙幣中包含著一個國家的風土人情，政治歷史等內涵，本來就具有收藏的價值。

　　當代錢幣收藏被廣泛關注，一般認為有以下幾個原因：

　　第一，在人們手頭有錢的情況下，他們發現，相比于房產、股票等其他投資門類，錢幣收藏門檻很低，人人都可以參與；第二，錢幣做成禮盒，包裝精美，既有收藏價值，也有文化價值，可滿足禮品需求；第三，市場流通量大，變現能力強，辨別紙幣真偽也不是很難的問題；第四，紙幣相比于郵票更易保存，它的紙質較厚實，耐磨損，不易受潮變黃，便于品相保持。

　　對于初入行者專家建議，還是要多看、多聽、多問，即多觀察市場動向，注重學習基本知識，多聽取來自各路藏家、投資者的建議，多詢問行內的專家。要上手的話，還是從小面值錢幣入手，這樣，花費資金不大，安全系數高。

　　對貴金屬幣而言，要明白，并不是所有金銀幣在短時間內都可以盈利，比如2010年的生肖兔幣，年初時市場上供不應求，價格急漲，金幣總公司后來將原始貨源30%的幣放進市場后，價格就出現回落。與新幣相比，老金銀幣的價格就相對穩定多了。

　　業內一些藏家也提供了一些尚有潛力的幣種，供讀者參考：

　　1999年版5元與50元，適合作長線投資，因為發行量較少，10元則是黑馬，三五年之后可能出現漲勢。

　　金銀幣方面，“2003中國民俗——春節紀念金銀幣”，原材料價格在3100元/枚，1／3盎司金幣現在的發行價約5200元/枚，而今市場價只在4800～4900元/枚之間，升值空間看好。

　　1／2盎司金幣“2003佛指舍利紀念幣”，共計發行了12000枚，其中有3690枚開光，未開光的市場價在12000～13000元/枚之間，開光的為25000元/枚左右，預計可以漲到40000～50000元/枚，具有強大的市場潛力。

　　“2005年中國電影誕生100周年金銀紀念幣”，其中金幣發行了20000枚，現在市場價大約在5000元/枚，與1／3盎司規格金幣現在的發行價相接近，價格偏低，相當于發行的新品種價格，升至7000～8000元/枚才屬正常。

　　“2003中國首次載人航天飛行成功紀念幣”，上刻航天員楊利偉的肖像，這也是我國首位以在世人物的肖像為題材的金屬紀念幣，具有升值潛力。其中1/3盎司金幣發行了30000枚，1盎司銀幣發行了60000枚，目前的價格為7800元/套，看漲至12000元/套。
 

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