黃金貨幣和你我

JP Morgan 在1912年曾經(jīng)說過“黃金就是貨幣，而絕非它物”(“Gold is money and nothing else”)。更奇妙的是，就在此后的一年里美國便創(chuàng)建了美聯(lián)儲，從而開始了一個直到今日的法定貨幣(fiat currency)為主流的貨幣模式。從歷史的角度，我們總是會在一段很長的時間里幾乎是忽略把黃金作為貨幣的意義，同時堅(jiān)信法定貨幣的能力。最近的一次就是1982年至2002年長達(dá)20年的黃金低價期。

　　1982年至2002年的黃金平均價格大約是356美元/盎司，曾經(jīng)最低到達(dá)1999年的253美元/盎司。

　　貨幣危機(jī)造就黃金
　　如果黃金是貨幣，那么它必須擁有貨幣的幾個屬性。第一，它必須被世人認(rèn)可；第二，它的供給必須較為平穩(wěn)，不可很輕易地被人工制造；第三，它必須保值；第四，貨幣必須可以被有效地分割(就是能換錢)；除此之外還有便于流通和攜帶等。

　　在兩次世界大戰(zhàn)的洗禮后，本土從未經(jīng)受過侵略戰(zhàn)火摧殘的美國站到了主席臺的位置上。而世界儲備貨幣也從黃金變成了英鎊最終又轉(zhuǎn)向了美元——顧名思義“美金”。

　　而當(dāng)世界儲備貨幣受到危機(jī)的挑戰(zhàn)程度往往和黃金的價格成正比。以美元的黃金價格為例，從1970年布雷頓森林協(xié)議(Bretton Woods Agreement)的崩潰，這個經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的時局曾經(jīng)幾次接近毀滅的邊緣。

　　從1978年的172美元到1980年的834美元，近500%的漲幅不過兩年的時間。那么今天的1370美元和2000年的280美元比，還算是可以被歷史接受的。當(dāng)然，所有的世界紀(jì)錄都是為被打破而存在的。

　　從上世紀(jì)80年代后，隨著日本出口經(jīng)濟(jì)和其房地產(chǎn)市場的絕對崩潰，以及蘇聯(lián)的逐步瓦解，美國世界貿(mào)易和貨幣霸主的地位一直在自我鞏固和加強(qiáng)的過程中。這個由金融創(chuàng)新和電子高科技所驅(qū)使的、無法阻擋的前進(jìn)一直持續(xù)到2000年。在此期間黃金是被人們淡忘的。

　　當(dāng)今的危機(jī)

　　美國的健康實(shí)體經(jīng)濟(jì)從2000年的。Com泡沫崩潰后就一蹶不振。那種高科技和新經(jīng)營理念對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動力早已蕩然無存。以微軟為代表的新科技產(chǎn)業(yè)被以蘋果為代表的技術(shù)產(chǎn)業(yè)代替。以創(chuàng)新和開拓為核心的Amazon被以提升自身效率為主的沃爾瑪所代替。回首21世紀(jì)，我們看到最令人心動的不再是從DOS進(jìn)步到Windows的那種奇跡，而是有觸摸屏的蘋果手機(jī)那既無用又勉強(qiáng)的新鮮感。2001年的“9·11”事件再次點(diǎn)起了戰(zhàn)火，同時它也成為美國近乎零利率和肆無忌憚地印刷美元的導(dǎo)火索。如此維持了7年，流動性泛濫的必然結(jié)果房地產(chǎn)泡沫的破滅讓世人不得不承認(rèn)美國是個“裸奔皇帝”的事實(shí)。同時，美國每年持續(xù)遞增的財(cái)政和貿(mào)易赤字證明了其世界貿(mào)易統(tǒng)治的絕對權(quán)。

　　接班人

　　可是，沒有了美元，世界貿(mào)易還是需要一個可以作為基本貨幣或儲備貨幣的“XX金”來代替它。畢竟，我們不該回到為了制造一輛汽車，先要用日元換澳元買鐵礦石煉鋼，再用人民幣換日元買汽車的年代。如今，世界的貿(mào)易將很有可能是一個總量和復(fù)雜性都在上升的趨勢。在這種前景下，對世界貿(mào)易的交易工具——儲備貨幣的需求只有增加沒有下滑的道理。那么，既然誰都不能當(dāng)老大，我們還是找出個元老來定規(guī)矩吧。黃金就是這個老大哥，就是個規(guī)矩。所以，黃金在漲，可能還要漲，世界經(jīng)濟(jì)越不平衡發(fā)展、世界霸權(quán)越分散，黃金越值錢。

　　你我

　　對于中國的投資者而言，購買少些實(shí)物黃金是防備萬一中的萬一的最好保險。在經(jīng)濟(jì)大動蕩中(高通貨時)黃金保值。在社會大動蕩中(戰(zhàn)爭和自然災(zāi)害)黃金能換來救命的稀缺資源。但是，作為對未來經(jīng)濟(jì)動蕩的不確定性的對沖，紙黃金、黃金期貨和黃金企業(yè)股票可以滿足不同的投資人群。

　　紙黃金較為直接，它的漲跌和中國國內(nèi)黃金價格聯(lián)系較為直接，但是沒有獲得實(shí)物黃金的權(quán)利。黃金期貨是種杠桿產(chǎn)品，適合后備資本較為充足而且有風(fēng)險承受能力的投資者。畢竟杠桿效益是把雙刃劍。它可以更加敏感地體現(xiàn)黃金價格走勢的預(yù)期，也便于交易。中國A股中黃金企業(yè)股票是一個比較間接的黃金投資方式。它的特性是其價格不僅僅受到世界黃金價格的影響同時受到股票市場趨勢的左右。而且，它也具有一定的情緒杠桿效益。一般黃金漲一倍，這些股票幾乎都漲了三倍以上。當(dāng)然其額外的風(fēng)險也同樣存在。

　　買黃金沒有錯，但是怎么買還是需要您自己衡量左右。
 

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